实际收益率与期望收益率会有偏差，期望收益率是使平均偏差达到最小的点估计值。( )
所属题库：证券从业资格
题目介绍:
实际收益率与期望收益率会有偏差期望收益率是使平均偏差达到最小的点估计值,
本题为判断题收录于证券从业资格题库中。
注意事项：
本内容均收集于互联网，版权等归原权属方所有,仅供网友学习交流,未经权属方书面授权,请勿作他用. 若发现本图侵犯了您的权益,请联系我们快速处理,感谢您对互联网分享方式的理解与配合。
相似内容
-
为最大限度地避免市场利率变化的影响债券组合应首先满足的条件有
-
债券到期收益率被定义为使债券的与债券价格相等的贴现率即内部收益率
-
预期理论暗含着一个假定不同期限的债券是可以的
-
一般来说指数构造中所包含的债券数量越少由交易费用所产生的跟踪误差就由于投资组合与指数之间的不匹配所造成的跟踪误差就
-
投资期分析法把债券互换各个方面的回报率分解为个组成成分
-
采用历史数据法推测未来的资产类别收益时需要考虑的因素有
-
指数构造中所包含的债券数量越多跟踪误差就越大
-
在中市场利率的变动对债券组合的表现几乎毫无影响
-
在严重衰退的市场上随着风险资产投资比例的不断下降投资组合能够最终保持在最低价值基础之上
-
指数化的方法中适合于证券数目较小的情况
-
詹森指数和特雷诺指数都要求一个市场组合在实际应用过程中可以选择准市场组合作为市场组合的替代品
-
的支付模式是直线型的
-
提前赎回条款不影响风险溢价
-
投资者可根据市场间的差价进行套利或在风险不变的情况下通过债券替换提高收益或提高凸性
-
当收益率越低时估算价格的上升幅度实际价格的上升幅度
-
在给定的风险水平下通过多样化的股票选择可以在一定程度上减轻股票价格的过度波动从而在一个较长的时期内获得最大收益
-
影响各类资产的风险收益状况以及相关关系的资本市场环境因素有
-
基金收益率相对于基准组合收益率的差异收益率的反映了基金收益率相对于基准组合收益率的表现
-
确定方差的主要方法包括
-
积极型股票投资战略的目标是
-
当组合中的股票数目N趋向无穷大时方差项将趋近0组合资产的风险仅由各股票之间的所决定
-
明确资本市场的期望值包括利用历史数据与经济分析决定投资者所考虑资产在相关持有期间内的预期收益率确定投资的指导性目标
-
资产管理还可以利用期货期权等衍生金融产品来改善资产配置的效果
-
资产的流动性是指资产以售出的难易程度
-
要衡量债券的流动性价值需要结合债券市场的具体情况将等相似债券的收益水平进行比较
-
的计算不考虑分红再投资时间价值的影响
-
买入并持有策略下放弃了从而提高投资者效用的可能
-
完全预期理论认为水平的收益率曲线意味着短期利率会在未来
-
股票投资组合的目的是实现平均收益
-
股票投资组合管理的目标是
-
系统化的资产配置是一个综合的动态过程
-
加强指数法的重点是在复制组合的基础上加强风险控制其目的不在于积极寻求投资收益的最大化
-
在资产配置基本方法中假定未来与过去相似以长期历史数据为基础根据过去的经历推测未来的资产类别收益
-
T-M模型和H-M模型只是对管理组合的SML的非线性处理有所不同
-
当Tp
-
资产配置一般遵循回归均衡的原则这是动态资产配置中的主要利润机制
-
战术性资产配置与战略性资产配置对投资者的风险承受和风险偏好的认识和假设相同
-
影响基金组合稳定性的因素有
-
不同债券品种在等方面的差别决定了债券互换的可行性和潜在获利可能
-
买入并持有策略具有较小的优势
-
战略性资产配置策略以为基础构造一定风险水平上的资产比例并保持长期不变
-
恒定混合策略适用于风险承受能力较稳定的投资者
-
算术平均收益率一般可以用于对平均收益率的无偏估计
-
在买入并持有策略下投资组合完全暴露于风险之下
-
计算择时能力的公式是
-
以下说法中属于流动性偏好理论
-
国债利息也需按税收规定支付所得税
-
积极型股票投资战略主要包括
-
在现代投资管理体制下投资一般分为三个阶段
-
乖离率是描述股价与股价移动平均线距离远近程度的一个指标
-
在市场繁荣期成功的择时能力表现为基金的现金比例或持有的债券比例应该较小
-
对有效市场理论的一大挑战来自一些无法解释的市场异常现象即表明市场无效
-
夏普指数是由威廉·夏普提出的一个指标
-
成交量是推动股价上涨的原动力是测量股市行情变化的温度计通过其增加或减少的速度可以推断出多空之间的力量对比和股价涨跌的幅度
-
用公式R=1+R1+R1+R-1计算的收益率为
-
基准比较法是目前最普遍最直观的绩效评价方法
-
目的是使所管理的资产组合尽量接近于某个债券市场指数的表现
-
投资者需要根据基金经理的投资表现来了解基金在多大程度上实现了投资目标监测基金的投资策略并为进一步的投资选择提供决策依据
-
随着上市公司运作的逐步规范和投资理念的理性回归技术分析却越来越多受到投资者关注
-
债券流动性越大投资者要求的收益率越
-
消极型股票投资战略的理论基础是
-
与战术性资产配置相比恒定混合策略对资产配置的调整假定没有大的改变
-
积极型债券组合管理策略具体包括等
-
詹森认为将管理组合的实际收益率与具有相同风险水平的消极虚构投资组合的期望收益率进行比较二者之差可以作为绩效优劣的一种衡量标准
-
资产管理人在构造指数化组合时面临的困难包括
-
预期理论认为上升的收益率曲线意味着市场预期短期利率水平会在未来
-
一般而言只有在存在的收益级差和的过渡期时债券投资者才会进行互换操作
-
特雷诺指数用的是系统风险而不是全部风险因此当一项资产只是资产组合中的一部分时特雷诺指数就可以作为衡量绩效表现的恰当指标加以应用
-
以标准差作为基金风险的度量
-
加权平均投资组合收益率是对投资组合中所有债券的收益率按所占比重作为权重进行加权平均后得到的收益率
-
用对基金绩效进行衡量时假设基金组合的β值是稳定不变的
-
投资者必须根据自己短时间内处理资产的可能性建立投资中流动性资产的标准
-
在利率水平变化时长期债券价格的变化幅度短期债券的变化幅度
-
投资者在满足单一负债要求的投资组合免疫策略中构造债券投资组合的目标就是在最大限度避免市场利率变动影响的同时使实际收益低于目标收益的风险最小化
-
目的是使所管理的资产组合免于市场利率波动风险
-
基金评价的基础在于假设基金经理比普通投资大众具有优势
-
夏普指数与特雷诺指数对基金绩效的排序结论有可能不一致
-
都是源于道氏理论的思想
-
指数化的局限性包括
-
从市场经验来看证券组合受行业政策和基本面的影响较大相应的收益波动往往也很大
-
是债券收益率的构成因素
-
当投资者认为市场有效性较低而自身对未来现金流没有特殊需求时可采取免疫和现金流匹配策略
-
规避风险是指在市场收益率非平行变动时组合所蕴含的再投资风险
-
风格指数可以使基金经理更清楚地了解某类股票在一定时期内的走向其所起到的作用就像对市场状况有广泛代表性的标准普尔500种股票指数一样
-
基金的优劣表现只能通过才能作出评判
-
由于债券的债券的价格随着利率的变化而变化的关系接近于一条凸函数曲线
-
指数策略和免疫策略都假定市场价格是公平的均衡交易价格区别在于处理利率暴露风险的方式不同
-
结合对的挑战人们提出了市场异常策略如小公司效应日历效应等
-
通过对放大或萎缩的观察再配合对股票价格形态的分析增加了对趋势反转点判断的准确性
-
多重负债下的组合免疫策略要求达到的条件有
-
以下说法中属于集中偏好理论
-
1年以上的长期收益率往往需要转换为便于比较的年平均收益率
-
已知债券价格债券利息到期年数可以通过计算债券的到期收益率
-
道氏理论对市场波动三种趋势的划分为打下了基础
-
择时能力是基金经理对的预测能力
-
经典绩效衡量方法存在的问题有
-
影响风险溢价的因素是
-
积极的股票风格管理中对前景不妙的股票降低权重前景良好的股票增加权重
-
建立在理性投资者假设和有效竞争市场的假设基础之上的现代投资理论能对证券市场的实际运行情况作出合理的解释
-
加强指数法与积极型股票投资策略之间仍然存在着显著的区别主要风险控制程度不同
你可能感兴趣的试题
- 当收益率变动时用修正期限来计算的债券价格变动与实际价格变动总是存在误差
- 债券投资收益可能来自于
- 买入并持有策略下投资组合价值线的斜率由资产配置的比例决定
- 寻找最佳资产组合是指在满足投资者面对的限制因素的条件下选择最能满足其风险收益目标的资产组合
- 一般使用作为基础利率的代表并应针对不同期限的债券选择相应的基础利率基准
- 债券发行人的信用度越低投资者所要求的收益率越高反之则较低
- 资产配置的基本步骤中的内容会随市场条件和投资者的影响的变化而变化
- 即使建立在全部公开信息基础上的基本分析也能创造出超额收益
- 战术性资产配置与战略性配置的不同体现在
- 对于风险较高的长期债券是投资者规避风险的必要条件
- 运用动态资产配置的前提条件是资产管理人能够准确地预测市场变化
- 小型资本股票回报率和大型资本股票回报率相比
- 债券的到期收益率不能准确地衡量债券的实际回报率是因为
- 恒定混合策略在市场变动时的行动方向是
- 衡量一只股票或股票组合的风险指标有
- 当收益率曲线很陡时两极组合的业绩才会经常优于子弹组合
- 运用情景综合分析法进行预测的基本步骤包括
- 较平缓的收益曲线说明长期债券与短期债券之间的收益差额趋于递增而较陡峭的收益曲线预示长短期债券之间的收益差额是递减的
- 凸性对投资者来说并不总是有利的
- 资产配置管理的动机有
- 以下说法中属于优先置产理论
- 如果市场利率下降将导致债券价格下降但同时再投资收益率上升而当市场利率上升时债券价格将上升但再投资收益率下降
- 当市场表现出强烈的上升或下降趋势时恒定混合策略的表现将劣于
- 基准组合可以是全市场指数风格指数也可以是由不同指数复合而成的复合指数
- 买入并持有策略适用于
- 股息当年结清本年度公司盈余不足以支付股息时不可以在以后年度补发这种优先股叫做
- 买入并持有策略恒定混合策略和投资组合保险策略不同的特征主要表现在
- 可以通过绘制各类股票的方差矩阵用群落分析方法分析验证股票价格行为
- 市场间利差互换与替代互换的区别是所涉及的债券不同
- 税收对债券投资收益的影响途径有
- 收益率曲线追踪策略可以被视做水平分析的一种特殊形式
- 技术分析和基本分析使用的分析工具的区别有
- 以基本分析为基础的投资策略是建立在否定的基础之上
- 市盈率效应是指市盈率较高的股票往往有较高的收益率
- 战术性资产配置策略是根据资本市场环境及经济条件对资产配置状态进行动态调整从而增加投资组合价值的积极战略
- 移动平均法可以参考协方差的计算公式来测定股价的背离程度
- 按股票所表现出来的行业特征可以将股票分为增长类周期类稳定类和能源类等类型
- 是组合管理的基本目标
- 盈余意外效应是指实际盈余小于预期盈余的股票在宣布盈余后价格仍会上涨
- 如果股票市场价格处于震荡波动状态之中恒定混合策略可能优于
- 当市场收益率曲线出现非平行的变化时投资者需要对组合进行适当的调整以适应未来现金流的要求
- 16世纪中叶随着资本主义经济的发展所有权和经营权相分离的生产经营方式--出现使股票公司债券及不动产抵押债券依次进入有价证券交易的行列
- 一般情况下历史数据分析方法假设投资者是风险厌恶者
- 资产管理者确定和量化风险可采用的方法包括
- 对于长期贴现债券来说当其他因素不变时票面利率越低麦考莱久期及修正的麦考莱久期就越大
- 债券投资风险的种类有
- 方差度量法是最常见最简便的风险度量方法
- 对于个人投资者而言是影响资产配置的最主要因素
- 资产配置过程是在基础上根据各项资产在持有期间或计划范围内的预期风险收益及相关关系在可承受的风险水平上构造能够提供最优回报率的资金配置方案的过程
- 一般买卖双方对价格的认同程度通过得到确认
- 积极型投资策略旨在通过构造投资组合并通过买卖时机的选择和投资组合结构的调整获得超过市场组合收益的回报
- 水平分析是一种基于对未来利率预期的债券组合管理策略其中一种主要的形式为利率预期策略
- 指数化投资策略以市场充分有效的假设为基础
- 通常认为价格上升而交易量下降是股票价格随后将下跌的信号
- 指数型消极投资策略的核心思想是相信市场是有效的任何积极的股票投资策略都不能取得超过市场的投资收益
- 有利的市场环境是牛市
- 债券互换类型有
- 分层法是将指数的成分股按照某个因素如行业风险水平β值分类然后按照各类股票在股价指数中的比例构造投资组合
- 赋予了夏普比率数值化解释
- 指数型策略
- 通常情况下夏普指数以数据进行计算
- 往往可以利用其特殊地位提前获得公司尚未公布的消息
- 债券投资的名义收益率包括
- 从长期来看小型资本股票的回报率实际上要比大型资本股票更高
- 当股票先上升后下降时恒定混合策略的表现优于买入并持有策略
- 资产配置的基本方法有
- 指数投资基金收益水平总体上超过了非指数基金收益水平的原因是
- 以技术分析为基础的投资策略是建立在否定的基础之上
- 股票投资风格管理是基金经理人以股票的为基准确定基金投资类型的一种组合管理模式
- 特雷诺指数与詹森指数只对绩效的深度加以考虑而夏普指数则同时考虑了绩效的深度与广度
- 影响债券收益率的因素包括
- 公开的市场指数包含交易成本而基金在投资中也必定会有交易成本也常常引起比较上的不公平
- 周末异常是指证券价格在星期五趋于上升而在星期一趋于下降
- 主要思想是假定投资者的风险承受能力将随着投资组合价值的提高而上升同时假定各类资产收益率不发生大的变化
- 择时能力的衡量方法有
- 基金绩效衡量是对基金经理的作出评价
- 根据对市场的不同判断股票投资组合管理分为积极型与消极型两类投资策略
- 在明确资本市场的期望值时需要利用历史数据与经济分析来决定投资者所考虑资产在相关持有期间内的确定投资的指导性目标
- 对股票按公司规模分类是基于不同规模公司的股票具有不同的
- 恒定混合策略和投资组合保险策略是消极型资产配置策略
- 择时能力是基金经理对市场整体走势的预测能力
- 通常用公司股票的所表示的公司规模作为流动性的近似衡量标准
- 由于付息债权的到期收益率计算中采用了不同的折现率所以不能准确反映债券的利率期限结构
- 集中偏好理论认为风险补贴取决于不同期限范围内资金的供求平衡
- 复制的投资组合的波动不可能与选定的股票价格指数的波动完全一致
- 流通性较强的债券在收益率上往往有一定折让折让的幅度反映了债券流通性的价值
- 当作为基准的债券数目较大时比较适用但要求采用大量的历史数据
- 由于大多数债券价格与收益率存在凸性当收益率降低时估算的价格上升幅度实际的价格上升幅度
- 买入并持有策略属于型的长期再平衡策略
- 投资组合保险策略在市场变动时的行动方向是
- 对基金经理的真实表现加以衡量并非易事主要是由于
- 就是根据资产配置不同风格不同投资区域不同等将具有可比性的相似基金放在一起进行业绩相对比较
- 投资组合管理中的核心环节是
- 债券指数化投资的动机包括
- 固定地集中某一风格股票进行投资可以节省
- 以下以基本分析为基础的投资策略中否定半强势有效市场的有
- 指数型消极投资策略认为在有效市场中任何积极型股票投资战略都不可能取得高于其风险承担水平的超额收益
- 债券投资者所面临的主要风险是
- 基金经理投资能力可被分为
- 消极的股票风格管理总是比积极的股票风格管理有效